Estimado Operador,

Le ofrecemos hoy tener una reflexión sobre el impacto de decisiones macro-económicas y más específicamente monetarias en EEUU dentro del marco del análisis fundamental.

Para comenzar, unos esquemas directivos:


(clic sobre la imagen para ampliar)

Respecto a estos esquemas fundamentalistas, ahora examinemos la situación económica de los EEUU:

• El NFP (Non Farm Payroll), uno de los indicadores de empleo más seguido de EEUU, está positivo. La tasa de desempleo, en abril del 2006, se quedó a 4,7%, osea a un nivel de casi empleo-lleno, generando una presión sobre las rentas (+3,8% en abril del 2006) con un riesgo de presión inflacionista.

• Una presión inflacionista también es temida, debido particularmente a un aumento del precio de la energía y de las materias primas.

• El crecimiento americano alcanzó el 4,8% en ritmo anual durante el primer trimestre del 2006.

• Las capacidades de producción están utilizadas por más de 81%

• Ben BERNANKE, nuevo director del FED desde el primero de febrero del 2006, ha confirmado el 10 de mayo, la decimosexta subida consecutiva de las tasas de interés desde junio del 2004, con una alza de 0,25% llevando ahora el alquiler del dinero a 5%.

A pesar de un Dólar más remunerador, este último cayó, frente al euro, a 1.2970 el último 15 de mayo, sin dar desde entonces signo verdadero de reanudación.

¿Pues por qué el Dólar no es más fuerte, particularmente frente al Euro?

• En primer lugar, podemos considerar ciertamente que el aumento del alquiler por el FED ya era « anticipado » por el mercado

• Por otra parte, la política monetaria americana llegó probablemente a su punto de inflexión. En todo caso, los operadores piensan esto…

• Finalmente, la presión inflacionista puede tener como consecuencia la necesidad de una disminución dominada de la velocidad de la actividad económica, para contener esta última y atenuar los temores de un "recalentamiento”.

Parecería pues que sea importante vigilar de ahora en adelante unas tasas importantes para conocer las evoluciones posibles a corto plazo del dólar, particularmente:

• la tasa de crecimiento americana
• la tasa de inflación
• y la tasa de desempleo

En términos más claros, una disminución de la velocidad de la actividad económica y la inflación dominados, acompañados de una tasa de desempleo ligeramente superior podrían ser factores benéficos para el billete verde…

Por supuesto, además del análisis fundamental, el análisis técnico tiene también su influencia sobre la evolución del dólar. Podemos particularmente observar que el alza anual marcada el último 15 de mayo está cerca del umbral psicológico e importante todavía no alcanzado de 1.3000.
Si está atravesado, el análisis fundamental tendrá suficiente importancia?!...

Excelentes operaciones a todos,

EL Equipo de FXLatino
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